商品外匯 > 法巴黃金輪
下載法巴黃金輪簡介
條款
倫敦黃金中午定價
(美元)
升跌
(%)
1,246.75 +2.72
紐約期金
(美元)
買入價 賣出價 最高價 最低價
1,242.20 1,242.10 1,242.40 1,243.90 1,241.90
延遲報價
法巴黃金輪精選
倫敦黃金價格
  10277 10278
購/沽 認購 認沽
行使價(美元) 1,400 1,280
到期日(年-月-日) 2014-12-18 2014-12-18
實際槓桿(倍) 14.63 7.97
溢價(%) 13.70 4.17
兌換比率 3,500 3,500
每手股數 10,000 10,000
價格(港元) 0.039 0.189
上市文件
資料來源: DB Power
資料來源: DB Power
法巴黃金輪
股證編號 股證名稱 購/沽 行使價(美元) 到期日 實際槓桿(倍) 溢價(%) 兌換比率 每手股數 價格 (港元)
10277 黃金法巴A12月CW14 認購 1,400 2014-12-18 14.63 13.70 3,500 10,000 0.039
10304 黃金法巴A12月CW15 認購 1,350 2015-12-17 不適用 8.28 3,500 10,000 0.000
10278 黃金法巴B12月PW14 認沽 1,280 2014-12-18 7.97 4.17 3,500 10,000 0.189
10305 黃金法巴B12月PW15 認沽 1,150 2015-12-17 不適用 7.76 3,500 10,000 0.000
常見問題
黃金輪的價格如何因應黃金價格而變化?
如何得知黃金及黃金輪的價格?
法巴黃金輪有甚麼特點?
法巴黃金輪與其他黃金產品有甚麼分別?
倫敦金和紐約期金有甚麼分別?對法巴黃金輪有甚麼影響?
黃金輪到期時應如何處理?

黃金輪的價格如何因應黃金價格而變化?
有兩種方法去估算黃金輪的潛在價格變化:
i) 以每一美元的紐約期金價作推算
ii) 以紐約期金升跌百份比作推算

假設引伸波幅不變
i) 以價格計算:
黃金輪變化價格 紐約期金價格變化 × 對沖值 × 匯率
– 時間值損耗
兌換比率

1美元 × 56% × 7.75
– 0.0002
2,000

0.002 (黃金輪的潛在價格變化相對應每1美元的紐約期金價格變化)

ii) 以升跌百份比計算:
黃金輪升跌百份比 (紐約期金價格變化百份比 × 黃金輪的實際槓桿) – 時間值損耗
(1% × 3.4倍) – 0.2%間值損耗
3.2%
(黃金輪的潛在價格百份比變化相對應於每1%的紐約期金價格百份比變化)

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如何得知黃金及黃金輪的價格?
免費延遲黃金報價可於法巴認股證網站查閱,倫敦金價亦可於 The London Bullion Market Association 查閱,紐約期金價則可於COMEX 查閱。
黃金輪延遲報價可於法巴認股證網站,或個別財經資訊網站查看。黃金輪即時報價則可在以下網站找到:
1) On.cc
2) AAStocks
3) ET Net

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法巴黃金輪有甚麼特點?
買賣容易
「法巴黃金輪」是於香港交易所上市的衍生認股證(俗稱「窩輪」),以黃金為相關資產,只需擁有股票戶口即可於港股交易時段內如同一般股票進行買賣。

交易所上市
於香港交易所上市,透明度高,並設有流通量提供者(即「莊家」)機制,方便投資者靈活買賣。交易費用與投資港股一樣,更可豁免印花稅。產品以現金結算,免卻交收或儲存黃金等交易成本。

提供槓桿效果
實際槓桿約3倍至6倍,槓桿較買賣現貨金高,卻較黃金期貨為低。投資者若沒有涉及借貸,最壞情況下只是損失原先所投入的本金。

可看升或看跌
看好金價可選擇認購證;看淡時則選認沽證。

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法巴黃金輪與其他黃金產品有甚麼分別?
  黃金輪 黃金ETF 期金
最大損失 所有投入的全部本金 所有投入的全部本金 無限
槓桿 約3-6倍 沒有 約10-30倍
手續費 與投資證券相同 管理費 約每張1.3美元
入場費 3,000至5,000港元 約8,000港元 約10,000港元
看法 可看升或看跌 只可看升,散戶難以沽空 可看升或看跌
流通量 有成熟的流通量提供者(LP)制度 莊家及市場參與者 靠市場參與者
最大損失 所有投入的全部本金 所有投入的全部本金 無限
買賣方法 股票戶口 股票戶口 期貨戶口

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倫敦金和紐約期金有甚麼分別?對法巴黃金輪有甚麼影響?
「倫敦金」是黃金現貨交易。國際上的現貨金交易主要是場外交易進行,當中最活躍地為倫敦,故被稱為「倫敦金」。「紐約期金」即是於美國COMEX市場內交易的黃金期貨。
投資者需注意,「法巴黃金輪」的相關資產為黃金,倫敦金上午定價將是黃金輪到期結算時的參考價,而發行人將主要利用紐約期金作對沖,所以法巴黃金輪的即市價格變動則可以紐約期金價作參考。

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黃金輪到期時應如何處理?
香港上市的黃金輪均以現金結算,到期日當天,發行人會自動計算價內黃金輪的現金價值,並透過中央結算把現金自動過戶至持有人的證券戶口。
結算價為估值日倫敦金銀市場協會(LBMA)公布的上午定價。
i) 以價格計算:
(a) 黃金認購證每股現金價值 = (結算價 – 行使價) × 匯率
– 行使費用(視乎個別經紀收費)
兌換比率

例: 黃金認購證每股現金價值 = (999美元 – 900美元) × 7.75
– 行使費用(視乎個別經紀收費)
2,000

= 0.38363港元 – 行使費用 (視乎個別經紀收費)

(b) 黃金認沽證每股現金價值 = (行使價 – 結算價) × 匯率
– 行使費用(視乎個別經紀收費)
兌換比率



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